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« Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier ». Cette image évocatrice est pourtant un des fondamentaux de la gestion de patrimoine. La période que nous traversons actuellement est cousue d’incertitudes. Si certains spécialistes se livrent à des pronostics et analyses, force est de constater que nombreux sont ceux qui n’avaient pas anticipé le risque d’invasion de l’Ukraine par la Russie, ou du moins l’avaient largement sous-estimé. Cette crise géopolitique majeure s’ajoute à un contexte déjà perturbé depuis plusieurs mois par la crise sanitaire et ses conséquences.
Ces évènements ont des répercussions économiques et, combinés entre eux, contribuent à accroître le risque d’inflation.
La gestion du patrimoine est touchée par ces paramètres macro-économiques. En tout état de cause, les décisions patrimoniales ne doivent pas être prises de façon précipitée et dictée par la panique. La période actuelle risque d’engendrer un fort niveau de volatilité qui se traduira par des fluctuations importantes de la valorisation de certains actifs financiers.
Un bon niveau de diversification permettra au patrimoine de résister sur le long terme et de mieux être en mesure d’affronter les crises. Si la sélectivité de certaines valeurs ou actifs peut parfois permettre d’escompter des gains importants, il ne faut pas perdre de vue que la diversification permet de répartir ses risques. Un patrimoine équilibré permettra de limiter les secousses liées à la période que nous traversons.
Il existe des outils pour améliorer de façon accessible son niveau de diversification patrimoniale.
Par exemple, les unités de compte proposées par les établissements bancaires dans les contrats d’assurance vie permettent d’investir sur des actions de différentes entreprises réparties dans de nombreux secteurs d’activité et zones géographiques.
Pour aller plus loin, les « ETF » (Exchange Traded Funds ou, en français, fonds indiciels cotés en Bourse) sont des instruments financiers dont l’objectif est de répliquer un indice boursier. Les ETF permettent donc de bénéficier d’opportunités de marché et de viser un haut degré de diversification qu’il serait complexe d’atteindre soi-même, compte tenu des difficultés pratiques (investir sur de multiples valeurs demande de l’expertise et du temps) et du coût engendré (investir sur de multiples actions nécessite un ticket d’entrée plus important). Il est ainsi possible de diversifier son épargne sur des zones géographiques et des secteurs d’activité différents.
Détenir un patrimoine diversifié et équilibré permet de gagner en sérénité. L’un des enjeux est de veiller à conserver un horizon de placement long terme et de ne pas céder aux fluctuations pouvant être brutales et soudaines.
Cyril Dannoux, Conseiller en gestion de patrimoine Cerfrance BFC
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